35crmo无缝钢管淡季不淡 后期仍赖需求“给力

35crmo无缝钢管淡季不淡 后期仍赖需求“给力”

近期，“涨价”成为网络点击率最高的关键词之一，钢企提价更为8月份这个传统的行业淡季营造出一份“淡季不淡”的热闹氛围。

　　连日来，沙钢、重钢等大型钢企纷纷调高钢材出厂价格，特别是沙钢，其宣布35crmo无缝钢管价格上涨450元/吨，升幅超过10%，引发业内关注。

　　事实上，从近来钢材期现价格表现来看，此番钢厂的“涨价”之举可以算得上是顺势而为。统计数据显示，进入8月，国内钢材市场价格全面上涨，建筑钢材涨势最为强劲。截至上周末，国内钢材价格综合指数为124.2点，较上周上涨2.89点，涨幅达到2.38%。并且，几乎所有钢铁品种都出现上涨，涨幅最大的为螺纹和线材，分别上涨3.18%和3.27%。现货市场如此，期货市场的表现自然当仁不让。8月份以来，35crmo无缝钢管期货一度强势拉升，主力1105合约最高曾冲至4900元/吨，最大涨幅约400元/吨。

　　从业内最为关注的钢材市场的供需格局来看，近期钢价的强势似乎也是“涨得有理”。记者在采访中发现，行业分析师们几乎无一例外地强调了近期钢材库存的下降这一现象。东方证券分析师分析统计数据后表示，月初突降7%的长材库存在上周继续下降6%，而库存的快速下降对应了长材市场价格更高的涨幅。整体来看，上周全国钢材社会库存环比比前一周减少3.4%。国联证券研发中心研究人员也注意到这一现象，他解释说，今年1至8月份，我国城镇固定资产投资187556亿元，同比增长24.4%，其中房地产开发投资38070亿元，增长36.5%，“国家城镇化建设仍然维持在24.4%的增速，为建筑钢材的需求提供了支持，未来需求将不会有太大的下降，社会库存将有进一步下降的趋势”。

　　从上述分析似乎不难推断：供需格局的回暖促成了此番钢价的走强。不过，作为钢材市场中对于供需、价格最为敏感的一个群体，经销商们对此显然有着自己的考量。“此次价格上涨、钢企抬价无关需求，而是铁矿石、煤炭等原材料价格都在上涨，拉动了现货价格的上涨。”北京某钢材经销商的部门负责人说。

　　这样的声音并非个例。一些钢材贸易商认为，这段时间国内35crmo无缝钢管市场价格大幅上涨与通胀和流动性有一定的关系。由于通胀预期和流动性过剩，促使铁矿石、焦炭、煤炭、油价等钢铁原料和燃料价格上涨，刚性的成本支撑动力再度加大。由此，钢铁生产成本的上升，促使钢厂的钢材出厂价格上涨，缓解成本压力。

　　有期货分析师也对记者表示，前期35crmo无缝钢管市场价格的快速上涨，除了库存下降、下游需求好转的利好预期外，市场对通胀预期和铁矿石谈判的双重炒作也是一个关键因素。有钢铁企业提供的统计数据显示，虽然2018年下半年我国进口铁矿石的量在下降，但是进口均价却扶摇攀升，其中2018年8月份进口均价已经达到146美元/吨，直逼2008年8月份金融危机之前的矿价水平154美元/吨。对此，兰格钢铁研究中心分析师认为，进口矿均价的扶摇直上有两个原因：一是与进口低品位矿的比例下降有关;另一个原因就是国际游资的参与炒作，这也是造成我国当前大宗商品市场涨跌频繁波动的一个因素。

　　在这样的背景下，对于本轮35crmo无缝钢管“涨价”的可持续性，市场出现了分歧。有乐观的券商分析师认为，我国固定资产投资增速高位运行，35crmo无缝钢管需求得到有效支持，未来在需求和原材料价格上涨的预期下，钢材价格有望进一步上升。而部分经销商对本轮流动性刺激下的“涨价”却显得谨慎，表示不敢贸然囤货。有经销商表示，进入四季度，毕竟是钢材市场的淡季，目前下游终端需求并没有充分释放，不足以促使钢价大幅上涨。随着冬季的来临，北方地区对建筑钢材需求开始萎缩，而在钢材市场价格大幅上涨的刺激下，钢厂产能释放，供给增多，供需矛盾又将凸显，显然，这将增大钢材市场压力，必然导致后市钢价的振荡回落，不可持续上涨。

　　从钢企内部来看，分歧也同样存在。事实上，业内具有“风向标”意义的宝钢12月份钢材出厂价格就保持了不动，无疑，这显现出一些大型钢铁企业对无缝钢管市场的谨慎心态，没有贸然大幅提高钢材出厂价格。

　　对此，光大证券分析师认为，无缝钢管价格短期内将从上涨回归至振荡，而后期将由下游的“给力”情况决定：首先，就前期无缝钢管市场上涨的原因来看，成交量为关键因素，随着下游在大涨后选择观望，需求后期存在不确定性;其次，产量短期大幅下滑的可能性极低，供应将保持平稳状态;再次，钢厂出厂价格，一方面沙钢等现货资源供应钢厂的大幅调涨提高了市场的冬储成本，严重削弱贸易商拉涨动力，另一方面宝钢、武钢价格指标性等钢厂的低于预期，也影响了贸易商的心态;最后，虽然流动性将依然宽松，但钢材现货市场观望氛围已明显加重，短期资金将通过心理面影响钢价的走势。

　　从近期资本市场的表现来看，随着上周五多个期货品种大面积跌停，35crmo无缝钢管价格已经出现回调，而A股市场上钢铁板块也在前期反弹后重陷弱势。

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