35crmo钢管支撑非常强 进入做多的节奏

　　今年节后的总库存比往年要高出很多，同比增加300多万吨，其中35crmo钢管增量就有260万吨左右，但若深刻考虑到已经去除的“地条钢”库存，其实今年的库存同比去年增量并不明显，所以在宏观面偏空，资金偏紧，中美贸易摩擦加剧等各种利空云集下，库存的持续下降表明了当前实际的供需状况是偏紧的，35crmo钢管价格3月末依然反弹了，而4月份也在持续反弹。从当前来说，今年需求同比相近的情况下，库存或许在4-5周后就能够达到去年同期水平，这一阶段依然看好钢市。

　　　　昨日黑色品种期价大幅上涨，螺纹主力1810合约涨至3450附近。近日受央行定向降准以及宏观经济数据表现良好刺激，宏观氛围由空转多，提振投资者信心，利好大宗商品价格;此外，由于一季度房地产开发投资增速达10.4%，对35crmo钢管需求表现强劲，35crmo钢管市场成交逐步向好，库存压力得到缓解，提振35crmo钢管价格，预计35crmo钢管期价近期将以反弹为主。预计今日螺纹1810合约上涨，目标价格3500;热轧1810合约上涨，目标价格3650。

　　18日，受整体市场带动影响，焦炭合约高开高走。截止日盘，J1805报收1851元/吨，较上一交易日收盘上涨64元/吨，J1809报收1851元/吨，较上一交易日收盘上涨64元/吨，涨幅3.58%。焦企利润虽然大幅压缩，但实质性对生产造成影响仍存打压空间，焦化厂开工处高位。目前焦炭主要矛盾为库存太高，但各环节高库存单纯需求端提振消化难度较大，因此焦炭提降节奏一定程度对供需造成影响。后期关注高炉开工情况和库存去化速度。

　　继宏观经济数据向好，央行定向降准等利好消息提振市场信心后，中观方面亦有持续向好的迹象。终端需求旺季特征有所显现，昨日现货成交维持高位，建材贸易商成交量为23.5万吨/天。而供给端受阶段性和地区性环保限产政策影响，弹性较小，35crmo钢管供应增长相对缓慢，使得本周35crmo钢管库存有望继续大幅下降。昨日公布库存数据显示，建材全国社会库存环比下降7.3%，厂库环比下降10.9%，热卷全国库存环比下降5.4%，厂库社库双降且降幅扩大，一定程度上代表了35crmo钢管基本面边际改善的倾向仍在持续。不过房地产投资前高后低以及基建投资增速回落预期基本不变的情况下，终端需求超预期概率较低，警惕35crmo钢管价格上行后现货成交的减弱，并且目前螺纹远月合约已接近上方3500的压力位，继续追多盈亏比不佳。策略上，RB1805前多持有。